日経225オプション：2019年2限月のプレミアム現在値と証拠金まとめ

日経225オプション、2019年1限月のSQ値は20,290円67銭でした。2018年12月限のSQから1,500円ほど下がりました。下がり続けてますね。

2018年は日経がマイナスで終了。2019年に向けて好材料のないまま年初を迎えています。

オプションの主戦場は2限月に移っています。IVは高めですが、リスクも高くなってますよね～

さて、以下に2019年2月限の各権利行使価額における現在のプレミアムと、SBI証券の先物・オプション口座で売りポジションを1枚建てたときの証拠金を示します。

SQ日は2019年2月8日（金）です。残存日数は27日。1ヶ月切ってます。

2018年12月の急落でSPAN証拠金がエライことになってます。ATMでロングストラドルを組んだらなんと証拠金150万越え！

IVはATMで21%程度と比較的高止まりしてますね。プット16000以下に妙味アリですかね。

さて、この状況で以下のショートストラングルポジションを建てたとしましょう。

満期日にどちらもイン・ザ・マネーになっていなければ（11 + 10）×1000 = 21,000円の利益となります。必要証拠金は376,800円です。100万円の入金で月利2.1%となります。

各権利行使価額のATM（現在20375）との差は、コールが1,875円、プットが5,325円です。

これも通常であればまず勝ちますね。後一か月で日経が5,000円以上下がったら日本がヤバい。世界もアウトな感じですよね。ないとはいえんけど・・・。

それにしても証拠金が高いですな～。ロングを絡めるとなると入金額を多めにするしかありません。200万円でもポジションが限られてしまいます。

証拠金が上がっているということは、相場のボラティリティが上がっていてリスクが上昇してますよ～というメッセージなので、いつも以上にシートベルトを締めなければなりません。

そう、舐めてると即死するのがオプション。ヘッジは必ず行いましょう。

225オプション売買については以下にまとめています。テクニカル用語から知りたい方は第１回からどうぞ。